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Unternehmensbewertungs-Rechner (Multiples)
Schätzen Sie den Unternehmenswert eines KMU über das Multiple-Verfahren: bereinigtes EBITDA mal Branchen-Multiple ergibt den Enterprise Value, abzüglich Nettoverschuldung den Equity Value. Branche und Umsatzgröße bestimmen den Multiple-Korridor.
Wie wird gerechnet? · Methodik
Marktnahe Orientierung über das Multiple-Verfahren für KMU im DACH-Raum. Ersetzt kein Bewertungsgutachten (z. B. IDW S1, DCF) und keine Due Diligence.
Aus Branche und Umsatzgröße ergibt sich ein EBITDA-Multiple-Korridor. Das bereinigte EBITDA multipliziert mit dem angesetzten Multiple ergibt den Enterprise Value; abzüglich der Nettofinanzverbindlichkeiten den Equity Value.
Rechenweg & Annahmen
- Größenklasse aus dem Umsatz: kleines KMU (< 1 Mio. €), mittleres KMU (1–10 Mio. €), großes KMU (> 10 Mio. €). Multiples steigen mit der Größe, weil Inhaberabhängigkeit sinkt und der Käuferkreis breiter wird.
- Branche und Größenklasse liefern den EBITDA-Multiple-Korridor; die Position (unten / Mitte / oben) wählt den Punkt im Korridor.
- Qualitäts-Anpassung addiert Werttreiber oder Risiken als Auf- bzw. Abschlag auf das Multiple (Wachstum, wiederkehrende Umsätze, Inhaberabhängigkeit, Kundenkonzentration, Investitionsstau).
- Enterprise Value = bereinigtes EBITDA × angesetztes Multiple. Das EBITDA sollte vorher um Einmaleffekte, Privatkosten und eine marktübliche Inhabervergütung bereinigt sein.
- Equity Value = Enterprise Value − Nettofinanzverbindlichkeiten (Schulden minus überschüssige Liquidität). Er entspricht dem Preis für die Anteile.
- Das implizierte Umsatz-Multiple (Enterprise Value ÷ Umsatz) dient als Quervergleich und Plausibilitätscheck.
- Bei null oder negativem EBITDA ist das EBITDA-Multiple ungeeignet; dann ist ein umsatzbasiertes Verfahren oder eine Ertragswert-/DCF-Methode vorzuziehen.
Quellen & Prüfgrundlagen
- DUB – KMU-Multiples - regelmäßig aktualisierte EBITDA- und Umsatz-Multiples für kleine und mittlere Unternehmen im deutschsprachigen Raum.
- Deutsche Bundesbank – Unternehmensabschlüsse / Verhältniszahlen aus Jahresabschlüssen - amtliche Verhältniszahlen als Grundlage für branchentypische Margen und Kennzahlen.
- Nachfolgemonitor – Empirische Studie zur Unternehmensnachfolge - empirische Transaktionsdaten zu Kaufpreisen und Multiples bei KMU-Nachfolgen.
- Die Branchenkorridore sind interpolierte Orientierungswerte aus marktüblichen KMU-Multiple-Tabellen (DACH-Raum) und keine Preisempfehlung für den Einzelfall.
Methodik & Quellen zuletzt geprüft: Juni 2026
Häufige Fragen
Der Enterprise Value ist der Wert des gesamten Unternehmens unabhängig von der Finanzierung (EBITDA × Multiple). Der Equity Value ist das, was der Käufer für die Anteile zahlt: Enterprise Value minus Nettofinanzverbindlichkeiten (Schulden minus überschüssige Liquidität).
Das ausgewiesene EBITDA enthält oft Einmaleffekte, Privatkosten oder eine über- oder unterdurchschnittliche Inhabervergütung. Erst nach Bereinigung um diese Posten entsteht ein nachhaltiges, marktfähiges EBITDA als belastbare Bewertungsbasis.
Größere Unternehmen sind weniger inhaberabhängig, breiter diversifiziert, leichter finanzierbar und für einen größeren Käuferkreis (inklusive Beteiligungsgesellschaften) interessant. Das rechtfertigt höhere Multiples als bei kleinen, inhabergeführten Betrieben.
Sie bildet wertbeeinflussende Faktoren ab, die der reine Branchenkorridor nicht erfasst: Wachstum über 10 % p. a., hoher Anteil wiederkehrender Umsätze oder geringe Inhaberabhängigkeit erhöhen das Multiple; hohe Kundenkonzentration, Investitionsstau oder ein schrumpfender Markt senken es.
Nein. Das Multiple-Verfahren liefert eine schnelle, marktnahe Einordnung. Für Transaktionen, Finanzierungen oder steuerliche Zwecke ist eine fundierte Bewertung (Ertragswert nach IDW S1, DCF, Due Diligence) durch Fachleute erforderlich.
Bereit
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Equity Value (Anteilswert)
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Schätzen Sie den Unternehmenswert eines KMU über das Multiple-Verfahren: bereinigtes EBITDA mal Branchen-Multiple ergibt den Enterprise Value, abzüglich Nettoverschuldung den Equity Value. Branche und Umsatzgröße bestimmen den Multiple-Korridor.
- EBITDA-Marge
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- Multiple-Korridor (unten)
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- Angesetztes EBITDA-Multiple
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- Enterprise Value (Unternehmenswert)
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- Equity Value (Anteilswert)
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- Wertkorridor Enterprise Value (unten)
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- Wertkorridor Enterprise Value (oben)
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- Impliziertes Umsatz-Multiple
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Markt-Benchmark · EBITDA-Multiples nach Branche & Größe
Klein (< 1 Mio. €)
2–3 × EBITDA
Mittel (1–10 Mio. €)
3–4 × EBITDA
Groß (> 10 Mio. €)
4–5 × EBITDA
Klein (< 1 Mio. €)
2–3 × EBITDA
Mittel (1–10 Mio. €)
2–3 × EBITDA
Groß (> 10 Mio. €)
3–4 × EBITDA
Klein (< 1 Mio. €)
3–5 × EBITDA
Mittel (1–10 Mio. €)
5–7 × EBITDA
Groß (> 10 Mio. €)
6–8 × EBITDA
Klein (< 1 Mio. €)
3–4 × EBITDA
Mittel (1–10 Mio. €)
4–6 × EBITDA
Groß (> 10 Mio. €)
5–7 × EBITDA
Klein (< 1 Mio. €)
2–4 × EBITDA
Mittel (1–10 Mio. €)
3–5 × EBITDA
Groß (> 10 Mio. €)
4–6 × EBITDA
Klein (< 1 Mio. €)
2–4 × EBITDA
Mittel (1–10 Mio. €)
4–6 × EBITDA
Groß (> 10 Mio. €)
5–8 × EBITDA
Klein (< 1 Mio. €)
5–8 × EBITDA
Mittel (1–10 Mio. €)
8–12 × EBITDA
Groß (> 10 Mio. €)
10–20 × EBITDA
Klein (< 1 Mio. €)
3–5 × EBITDA
Mittel (1–10 Mio. €)
5–8 × EBITDA
Groß (> 10 Mio. €)
5–8 × EBITDA
Klein (< 1 Mio. €)
2–4 × EBITDA
Mittel (1–10 Mio. €)
3–5 × EBITDA
Groß (> 10 Mio. €)
4–6 × EBITDA
Orientierungskorridore je Branche und Umsatzgröße (kleines / mittleres / großes KMU, DACH-Raum). Marktbeobachtung, keine Wertgarantie.
Quelle: Interpolierte KMU-Multiple-Tabellen (DUB, Nachfolgemonitor) · keine Preisempfehlung
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